近幾周來,市場對于美聯(lián)儲3月加息的預期可謂“大起大落”:從預計加息25基點,到擔憂其加息50基點,再到最近有高盛等投行預計3月將暫停加息,市場情緒也在這期間經(jīng)歷了大幅的起落。
不過紐約聯(lián)儲銀行公布的最新調(diào)查結(jié)果或許能稍微減輕美聯(lián)儲的加息壓力:今年2月,美國人對美國通脹前景的預期已經(jīng)降至了兩年低點。
美國人通脹預期已降至兩年低點
美東時間周一,紐約聯(lián)邦儲備銀行公布的消費者預期調(diào)查顯示,受訪者預計一年后的通脹率將維持在4.2%。這比1月份5%的預期顯著下降,也是自2021年5月4%以來的最低水平。
與此同時,美國消費者對三年后的預期通脹率穩(wěn)定在2.7%,與2020年10月的水平持平;而五年后的預期通脹率將達到2.6%,略高于1月份的2.5%。
美國的消費者通脹預期數(shù)據(jù)是有關美國通脹、消費者支出和信心的關鍵數(shù)據(jù)之一,而這些數(shù)據(jù)可能將決定美聯(lián)儲未來的貨幣政策走向。
考慮到美聯(lián)儲的3月貨幣政策會議即將在下月召開,這份數(shù)據(jù)或許能一定程度上減輕美聯(lián)儲加息的壓力。不過值得一提的是,紐約聯(lián)儲的調(diào)查是在硅谷銀行暴雷事件發(fā)生之前進行的,并沒有反映其影響。
美聯(lián)儲的加息壓力預計有所減弱
這項通脹預期調(diào)查本身,對美聯(lián)儲來說是一個積極的信號,因為美聯(lián)儲官員們相信,公眾預期的通脹路徑有助于推動實際的價格壓力水平。
美聯(lián)儲官員長期以來一直表示,長期通脹預期相對穩(wěn)定,這表明公眾仍然相信美聯(lián)儲將把物價壓力拉回目標水平。
該報告顯示,消費者對于許多關鍵細分領域的價格預期都將走軟。
比如,美國家庭預計汽油、食品、租金、醫(yī)療和大學學費方面價格有望下降。同時,公眾對就業(yè)市場的看法也更為樂觀,對家庭財務狀況的看法也有所改善。
不過,美國家庭預計美國房價一年后將上漲1.4%,高于1月份1.1%的預期。不過這一房價漲幅預期數(shù)據(jù)遠低于過去12個月的平均水平3.4%。
今晚的CPI數(shù)據(jù)或?qū)⒁诲N定音
直到上周四以前,隨著鮑威爾等美聯(lián)儲官員持續(xù)對外釋放強硬信號,強調(diào)將繼續(xù)努力為高通脹降溫,人們普遍預計美聯(lián)儲將在3月堅定加息,押注加息50基點的概率甚至一度高達近80%。
然而上周四硅谷銀行的突然暴雷以及光速破產(chǎn),打亂了美聯(lián)儲的貨幣政策前景。
硅谷銀行引發(fā)的恐慌性擠兌和市場混亂,迫使美聯(lián)儲面臨更大壓力,需要向銀行體系提供新的流動性支撐。近兩日來,市場對于美聯(lián)儲3月加息50基點的猜測快速消散,取而代之的是押注其僅加息25基點或是暫停加息,而日本投行野村甚至喊出了美聯(lián)儲3月降息的狂野猜想。
接下來,市場將靜待更為重磅的通脹數(shù)據(jù):美國勞工部將于美東時間周二公布2月份消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)——這一數(shù)據(jù)或許會對美聯(lián)儲3月的決策走向起到一錘定音的作用。
據(jù)接受調(diào)查的經(jīng)濟學家們預計,美國2月CPI環(huán)比漲幅將放緩至0.4%,同比漲幅將降至6%。剔除食品和能源價格后,CPI環(huán)比漲幅預計也將降至0.4%,同比漲幅將降至5.5%。
假如今晚公布的CPI數(shù)據(jù)高于預期,可能會再次給美聯(lián)儲帶來加息壓力。那么即便身負穩(wěn)定金融系統(tǒng)的壓力,但美聯(lián)儲可能仍將堅持加息。