告別2月宏觀利好主導(dǎo)的行情之后,3月螺紋鋼期貨顯然進(jìn)入了冷靜期,主力2310合約換擋到4000—4300元/噸區(qū)間振蕩,近日更是下跌至4000元/噸下方。中期來(lái)看,螺紋鋼由終端良好預(yù)期拉動(dòng)的行情仍然將存續(xù)一段時(shí)間,此輪行情的規(guī)模、漲幅取決于后期房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇力度、宏觀經(jīng)濟(jì)方面是否有助力和技術(shù)層面能否充分消化獲利盤。
終端地產(chǎn)復(fù)蘇
3月螺紋鋼的行情高度確實(shí)在一定程度上超出了之前的預(yù)估,主要原因還是終端房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了不錯(cuò)的復(fù)蘇勢(shì)頭。一方面,自春節(jié)到3月下旬,重點(diǎn)城市新房和二手房的市場(chǎng)交易活躍度回升明顯,其中新房重點(diǎn)50城3月住宅面積成交額連續(xù)多周同比增長(zhǎng)在30%以上,二手房方面,重點(diǎn)城市二手房成交量連續(xù)增加,并且市場(chǎng)恢復(fù)節(jié)奏快于新房,連續(xù)7周同比增速超60%。另一方面,土地拍賣市場(chǎng)雖然出現(xiàn)一定的分化,但是核心城市熱度回升是確定性比較大的,北京、杭州、蘇州、南京等地沒有任何流拍現(xiàn)象,且土地成交有溢價(jià)的比例接近一半,比起去年有了明顯改觀。
展望二季度,整個(gè)終端市場(chǎng)有望在政策組合拳的推動(dòng)下進(jìn)一步復(fù)蘇。一、二線城市房產(chǎn)成交量大概率維持高位甚至進(jìn)一步增長(zhǎng),經(jīng)歷幾個(gè)月,趨勢(shì)徹底確立后,觀望資金會(huì)改變觀點(diǎn)紛紛流入,情況順利的話下半年房?jī)r(jià)有望逐步向上反彈。以上良性循環(huán)若能成立,那么螺紋鋼期貨和現(xiàn)貨就有望輪動(dòng)上漲,唯一的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是當(dāng)下全國(guó)二手房掛牌量較大,北京、杭州、廣州、佛山等城市均已超過(guò)10萬(wàn)套,且近期增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯。
宏觀預(yù)期降溫
宏觀面上,3月27日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,1—2月份,全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8872.1億元,同比下降22.9%。4月3日,財(cái)新公布的3月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為50%,較2月下降1.6個(gè)百分點(diǎn),低于預(yù)期值。3月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇勢(shì)頭有減弱跡象,反映疫情期間積壓需求短期釋放后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)不牢固。展望未來(lái),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍依賴內(nèi)需的提振,特別是居民消費(fèi)水平的提升。
國(guó)際方面,3月10日,美國(guó)硅谷銀行宣告破產(chǎn),引發(fā)金融市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩。3月14日,瑞信報(bào)告稱,在2021和2022財(cái)年的報(bào)告程序中發(fā)現(xiàn)“重大缺陷”。歐美銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)使得市場(chǎng)一度出現(xiàn)金融危機(jī)的預(yù)期,這對(duì)全球投資者的信心形成打擊。解決如此重大事件需要相對(duì)充足的時(shí)間,宏觀市場(chǎng)消化利空預(yù)期仍然需要一定過(guò)程。
觸及通道下軌
從技術(shù)層面看,螺紋鋼日線已經(jīng)大跌至上升通道的下軌,周K線和月K線顯示價(jià)格已經(jīng)回撤到重要支撐下方,預(yù)計(jì)其大概率在目前的區(qū)間企穩(wěn),后期筑底后將走入緩慢上升通道,不排除極端消息導(dǎo)致其變軌可能性。
綜上所述,在螺紋鋼2310合約上,可以在目前價(jià)格區(qū)間試探性做多,倉(cāng)位不要重,密切關(guān)注歐美銀行危機(jī)等利空因素是否發(fā)酵。
2025年鋼材價(jià)格中樞或下移
2024-12-23
研究報(bào)告稱:2024年中國(guó)18家鋼鐵企業(yè)達(dá)到世界一流水平
2024-12-23
寶城期貨:錳硅延續(xù)低位震蕩
2024-12-20
新日鐵修改收購(gòu)美國(guó)鋼鐵提案,但仍未獲美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)
2024-12-20
正信期貨:鋼鐵行業(yè)依舊供需雙弱,今年冬儲(chǔ)開啟的時(shí)間或晚于歷年
2024-12-19
若供應(yīng)端政策收緊,2025年鋼企利潤(rùn)有階段性擴(kuò)張可能
2024-12-19
海關(guān)總署:11月中國(guó)進(jìn)口煤及褐煤5498萬(wàn)噸,同比增26.4%
2024-12-18
海關(guān)總署:11月中國(guó)出口板材600萬(wàn)噸,同比增9.9%
2024-12-18
短期內(nèi)冷、熱軋卷板市場(chǎng)以盤整為主
2024-12-17
中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì):2024年1-11月原煤產(chǎn)量前十名企業(yè)排名公布
2024-12-17