人民銀行18日發(fā)布公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，今日開展500億元7天期逆回購操作，中標利率為2.20%與此前持平；鑒于當日有1000億元逆回購到期，公開市場實現凈回籠500億元。這也是央行連續(xù)第三個交易日將逆回購操作量維持在500億元，全口徑計算，截至目前本周公開市場合計凈回籠400億元。
　　隨著繳稅走款進入尾聲，流動性整體回歸平穩(wěn)局面。18日早盤，銀行間質押式隔夜回購利率回落超20BP，7天期品種亦小幅下行。截至發(fā)稿，DR001較前一交易日下行23.50BP，報1.9192%；DR007下行2.12BP，報2.1573%。上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜及7天期品種亦有所回落，其中隔夜Shibor跌22.00BP，報1.9320%；7天Shibor跌1.00BP，報2.1720%；14天Shibor漲11.00BP，報2.3060%。
　　某華北某交易員表示，隨著年末時間窗口逐步逼近，考慮到當前經濟下行壓力較大、投資依然相對疲弱，疊加管理層傾向通過公開市場操作和結構性貨幣政策工具維持流動性平衡的態(tài)度，市場全面降準預期減弱，短期內市場或沒有太明確的方向，資金利率窄幅震蕩或成常態(tài)。


　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，面對年底前流動性波動加大、穩(wěn)增長需求上升的局面，若單純從流動性管理角度出發(fā)，年底前央行階段性加大逆回購操作規(guī)模，以及適度加量續(xù)做MLF，即可應對各類流動性擾動。但若在兼顧流動性管理的同時，著眼釋放溫和穩(wěn)增長信號，推動信貸、社融增速較快回升，并引導實體經濟融資成本下行，年底前央行也可能再次實施降準。
　　中金公司研究部也表示，事實上，除了碳減排工具落地外，央行國慶節(jié)后在公開市場上的投放一直偏積極，資金利率也始終圍繞在政策利率中樞波動，銀行間流動性合理充裕，也從側面反映出央行目前穩(wěn)貨幣的意愿較高。
　　而針對2022年流動性走勢，招商證券預計，2022年流動性或整體維持中性。其研報顯示，隨著疫苗接種普及率提升，美國經濟逐漸恢復并伴隨通脹抬頭，美債收益率持續(xù)走高，美國流動性收緊預期漸行漸近。國內經濟活動雖早已恢復，但最新發(fā)布的經濟數據反映出復蘇有所放緩，預計后續(xù)外需將有一定壓力，同時PPI上升導致制造業(yè)成本提升，因此貨幣政策持續(xù)收緊概率不大，但也難以持續(xù)寬松，或將維持中性。
　　值得一提的是，11月16日晚，國務院總理李克強在北京人民大會堂出席世界經濟論壇全球企業(yè)家特別對話會。李克強表示，將穩(wěn)定宏觀經濟運行，堅持不搞“大水漫灌”，繼續(xù)面向市場主體需求制定實施宏觀政策，適時出臺實施更大力度的組合式減稅降費舉措；加強跨周期調節(jié)，確保經濟運行在合理區(qū)間，行穩(wěn)致遠。